Etyka w finansach: Pochodne instrumenty finansowe – między matematyką a etyką

NBS 2018/05

Wydaje się, że o pochodnych instrumentach finansowych napisano już wszystko. Mają one swoich gorących obrońców, jak i zdecydowanych przeciwników. Jedni widzą w nich remedium na wszelkie rodzaje ryzyka, inni wręcz przeciwnie, uważają derywaty za ich główne źródło.

Kamil Goral

Pochodne instrumenty finansowe bez wątpienia królują dziś w świecie finansów. Zarówno teoretycy, jak i praktycy rynków finansowych nie mogą sobie bez nich poradzić. Kolejne modele wyceny wykorzystują coraz bardziej zaawansowane metody matematyczne. Czynią przy tym ten temat coraz bardziej hermetycznym. Z jednej strony derywaty są praktycznie wszędzie, z drugiej liczba osób, które naprawdę rozumieją oparte na nich produkty finansowe maleje. Polemiczna teza? Być może. Aby się nad tym głębiej zastanowić, przeprowadźmy mały eksperyment myślowy: ile osób, nawet ze świata finansów, potrafi kompetentnie wytłumaczyć, czym są: stochastyczne równania różniczkowe, martyngały, całki stochastyczne… Ile osób, poza wąską grupą tzw. quantów, wie, co oznaczają te terminy i potrafi je zastosować w modelowaniu cen instrumentów finansowych? Nie trzeba robić badań, żeby dojść ...

Artykuł jest płatny. Aby uzyskać dostęp można:

  • zalogować się na swoje konto, jeśli wcześniej dokonano zakupu (w tym prenumeraty),
  • wykupić dostęp do pojedynczego artykułu: SMS, cena 5 zł netto (6,15 zł brutto) - kup artykuł
  • wykupić dostęp do całego wydania pisma, w którym jest ten artykuł: SMS, cena 19 zł netto (23,37 zł brutto) - kup całe wydanie,
  • zaprenumerować pismo, aby uzyskać dostęp do wydań bieżących i wszystkich archiwalnych: wejdź na aleBank.pl/sklep.

Uwaga:

  • zalogowanym użytkownikom, podczas wpisywania kodu, zakup zostanie przypisany i zapamiętany do wykorzystania w przyszłości,
  • wpisanie kodu bez zalogowania spowoduje przyznanie uprawnień dostępu do artykułu/wydania na 24 godziny (lub krócej w przypadku wyczyszczenia plików Cookies).

Komunikat dla uczestników Programu Wiedza online:

  • bezpłatny dostęp do artykułu wymaga zalogowania się na konto typu BANKOWIEC, STUDENT lub NAUCZYCIEL AKADEMICKI