OECD – prognozy gospodarcze dla Europy w dół

Gospodarka

Świat wkracza w fazę spowolnienia gospodarczego, które najbardziej dotknie kraje Unii Europejskiej – ocenia Andrzej Banasiak doradca Zarządu Związku Banków Polskich odwołując się do prognoz Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju ( OECD ).

Andrzej Banasiak: Gospodarki wschodzące muszą finansować swój rozwój na rynku długu akceptując coraz wyższe oprocentowanie obligacji, nie mając pewności czy kolejne emisje znajdą nabywców #ZBP #OECD

Eksperci OECD obniżyli w marcu 2019 roku swoje prognozy dotyczące wzrostu PKB na świecie w tym roku, w porównaniu do prognoz z listopada 2018 roku.

Ich zdaniem wzrost PKB na Świecie wyniesie 3,3 procent, w stosunku do prognozy z listopada kiedy przewidywali wzrost o 3,5 procent, co nie jest zbyt radykalną zmianą, ale globalnie znaczy wiele w bezwzględnym wymiarze finansowym.

Najgorzej w strefie Euro

Jednak dla strefy Euro eksperci OECD zrewidowali wzrost PKB o prawie 0,8 pkt procentowego do 1 procenta wzrostu. W ich ocenie marcowej wzrost gospodarczy w 2019 roku w Niemczech wyniesie 0,7 procent. Gdy tymczasem jeszcze w listopadzie przewidywali, że wyniesie on ponad 1,6 procent.

Podobnie radykalnie zmienili prognozę wzrostu PKB dla Wielkiej Brytanii.

Najbardziej negatywne oceny gospodarcze dotyczą Włoch. W listopadzie oceniali wzrost PKB w tym kraju w 2019 roku na 0,9 procent.  Teraz wróżą recesję i ujemny wzrost gospodarczy dla Italii na poziomie minus 0,2 procent.

Zdaniem Andrzeja Banasiaka tak szybkie zmiany prognoz wzrostu gospodarczego sugerują, że wkrótce nawet i te przewidywania będą uznawane za zbyt optymistyczne.

slupki prezentujace wzrost gospodarczy

OECD – prognozy wzrostu gospodarczego w 2019 roku

Kłopoty Niemiec, Włoch i Wielkiej Brytanii dotkliwe dla Polski

Polska niestety nie jest uodporniona na negatywne zjawiska zachodzące w największych europejskich gospodarkach. Przedsiębiorstwa w naszym kraju są szczególnie wrażliwie na to co się dzieje u polskiego największego partnera gospodarczego, którym są Niemcy.

Analitycy OECD na poniższym wykresie prezentują powiązania w zakresie handlu zagranicznego poszczególnych krajów na to co się dzieje w gospodarkach Chin, Niemiec, Włoch i Wielkiej Brytanii.

Jak widać Polska jest jednym z najbardziej wrażliwych krajów na sytuację gospodarczą Niemiec, Włoch i Wielkiej Brytanii w zakresie wymiany handlowej. Eksport do wymienionych państw stanowi ok. 40% eksportu naszego kraju. Szczególnie utrzymanie się dekoniunktury gospodarczej w Niemczech może negatywnie oddziaływać na polskich kooperantów i poddostawców.

slupki ilustrujace pkb i eksport

OECD – wpływ spowolnienia gospodarczego na eksport partnerów handlowych

Coraz trudniej pożyczyć pieniądze na rynku

W tym kontekście bardzo  niepokojącym zjawiskiem dotyczącym rynków wschodzących, zdaniem Andrzeja Banasiaka, jest pogłębiająca się niekorzystna sytuacja na rynku obligacji rządowych tych krajów.

Jak wynika z analiz OECD już prawie połowa obligacji emitowanych przez państwa rozwijające się ma okres zapadalności wynoszący 3 lata lub mniej. To oznacza, że inwestorzy nie chcą pożyczać pieniędzy na dłuższe okresy w związku niepewnością co do dalszego rozwoju gospodarczego świata. W efekcie gospodarki wschodzące muszą finansować swój rozwój na rynku długu akceptując coraz wyższe oprocentowanie obligacji, nie mając pewności czy kolejne emisje znajdą nabywców.

wykres obligacje terminy zapadalnosci

OECD – Obligacje na rynkach wschodzących

Zdaniem Andrzeja Banasiaka kraje, które wypracowały w ostatnich latach nadwyżkę budżetową mają pewną poduszkę finansową, która może złagodzić nadchodzące spowolnienie gospodarcze. Polsce nie udało się wypracować nadwyżki budżetowej, co więcej rok wyborczy może sprzyjać zwiększaniu deficytu i zadłużaniu się.

Źródło: ZBP
Udostępnij artykuł: