Opinie: Wiarygodność rzecz ważna…

BANK 2013/10

Najpewniej zastanawiali się Państwo, i to nieraz, dlaczego prognozy analityków są tak rozbieżne, skoro większość z nich bazuje (przynajmniej teoretycznie) na tych samych danych. To podważa nieco założenie związane z efektywnością rynków, a każe zastanowić się, ile w tym wszystkim jest indywidualnego subiektywizmu. Ten temat już poruszałem w jednym z felietonów sprzed kilku miesięcy, ale jest on wciąż żywy. Zwłaszcza w ostatnich tygodniach.

Najpewniej zastanawiali się Państwo, i to nieraz, dlaczego prognozy analityków są tak rozbieżne, skoro większość z nich bazuje (przynajmniej teoretycznie) na tych samych danych. To podważa nieco założenie związane z efektywnością rynków, a każe zastanowić się, ile w tym wszystkim jest indywidualnego subiektywizmu. Ten temat już poruszałem w jednym z felietonów sprzed kilku miesięcy, ale jest on wciąż żywy. Zwłaszcza w ostatnich tygodniach.

Marek Rogalski

Skala ruchu, jaki miał miejsce w ciągu kilku godzin od ogłoszenia komunikatu Rezerwy Federalnej z 18 września, to dowód na to, że większość inwestorów tkwiła po złej stronie rynku. Jeszcze kilka dni wcześniej ekonomiści niemalże prześcigali się w publikowaniu własnej mapy drogowej, czyli harmonogramu wychodzenia FED z niestandardowych działań w ramach luźnej polityki.

Tymczasem skala programu QE3 pozostała bez zmian, a podczas konferencji prasowej Ben Bernanke rozbrajająco przyznał, że FED niczego nie sugerował, ani nie obiecywał…

Fakty są jednak takie, że w czerwcu szef FED wydawał się być dość przekonujący, twierdząc, że należy rozważyć powolne wycofywanie się z QE3, gdyż gospodarka zaczyna wychodzić na prostą. Wtedy podane zostały też teoretyczne ramy czasowe – połowa 2014 r. – choć obwarowane spełnieniem wielu założeń, w tym kluczowej poprawy na rynku pracy. Niewykluczone jednak, że FED wypuścił wtedy tzw. sondę, aby przekonać się, jaka będzie reakcja rynków finansowych na odłączenie ...

Artykuł jest płatny. Aby uzyskać dostęp można:

  • zalogować się na swoje konto, jeśli wcześniej dokonano zakupu (w tym prenumeraty),
  • wykupić dostęp do pojedynczego artykułu: SMS, cena 5 zł netto (6,15 zł brutto) - kup artykuł
  • wykupić dostęp do całego wydania pisma, w którym jest ten artykuł: SMS, cena 19 zł netto (23,37 zł brutto) - kup całe wydanie,
  • zaprenumerować pismo, aby uzyskać dostęp do wydań bieżących i wszystkich archiwalnych: wejdź na aleBank.pl/sklep.

Uwaga:

  • zalogowanym użytkownikom, podczas wpisywania kodu, zakup zostanie przypisany i zapamiętany do wykorzystania w przyszłości,
  • wpisanie kodu bez zalogowania spowoduje przyznanie uprawnień dostępu do artykułu/wydania na 24 godziny (lub krócej w przypadku wyczyszczenia plików Cookies).

Komunikat dla uczestników Programu Wiedza online:

  • bezpłatny dostęp do artykułu wymaga zalogowania się na konto typu BANKOWIEC, STUDENT lub NAUCZYCIEL AKADEMICKI

Udostępnij artykuł: