Tag: PKO Bank Polski / PKO BP

Oj dana dana… czyli jakim rytmem zatańczą UST po publikacjach z USA?

29.05.2013 08:00

Kakofonia głosów, komentarz i interpretacji po zeszłotygodniowym impulsie płynącym z FOMC nie dziwi. QE był, jest i (wbrew pozorom jeszcze) będzie jednym z najważniejszym instrumentów antykryzysowych podjętych przez bank centralny w historii ekonomii. Jego wycofanie, tak jak jego implementacja, budzi niepokój. Czytaj więcej...


Krótszy tydzień nie musi oznaczać nudy. PKB w Polsce może podgrzać emocje…

28.05.2013 12:00

Po wydarzeniach ostatniego tygodnia zachowanie polskich instrumentów finansowych, a przede wszystkim rynku stopy będzie bez wątpienia zależało od rozwoju sytuacji na rynkach bazowych. Zmienność w poprzednim tygodniu karmiona była bolesną dla rynków kombinacją słabości ekonomicznych danych oraz grą na (szybsze niż późniejsze) wycofanie wsparcia ilościowego ze strony głównych banków centralnych, a przede wszystkim Fed. Czytaj więcej...


Przed nami spokojny tydzień. Wracamy do analiz danych makro

28.05.2013 12:00

Bieżący, krótszy dla polskiego inwestora, tydzień rozpoczynamy w okolicach piątkowego zamknięcia. Kurs EUR/USD notuje więc rejony lekko powyżej 1,29 zaś EUR/PLN nieco poniżej 4,20. Jak wskazywaliśmy w naszym Tygodniku Rynkowym, kwestia zmian w polityce monetarnej prowadzonej przez Rezerwę Federalną USA jest nadal otwarta -część przedstawicieli Fed nie wyklucza rozszerzenia QE3, część mówi już o ograniczaniu, natomiast sam przewodniczący Banku Rezerwy Federalnej jak na razie broni skupu aktywów. Czytaj więcej...


Stroma (krzywa) droga do?

27.05.2013 10:00

Zamieszanie na rynku finansowym  w tym tygodniu skutkujące we wzroście awersji do ryzyka na globalnym rynku może okazać się przedsmakiem bezprecedensowej zmiany. Bezprecedensowej głównie dlatego, że nigdy żaden bank centralny nie  miał  wycofać  się z super, hiper poluzowania  ilościowego -  a  takie właśnie instrumentarium zastosował Fed. Bez wątpienia  wypowiedź B.Bernanke, która podniosła  wycenę  ryzyka zbliżającego się wycofania ilościowego wsparcia w komfortowej dla rynku skali, była najważniejszą przesłanką do realizacji zysku na rynkach o wyższej stopie  zwrotu  (przynajmniej w kontekście rynku obligacji na świecie). Czytaj więcej...




Rosnąca awersja do ryzyka podbija cenę bezpiecznych aktywów..

24.05.2013 10:01

Czwartkowa sesja na rynkach finansowych rozpoczęła się przeceną wielu aktywów, będącą reakcją na słabe dane z Chin. Wciąż też odczuwało się echo środowych doniesień z USA. Przypomnijmy, szef Fed B.Bernanke bronił w Kongresie programu skupu aktywów podkreślając utrzymanie akomodacyjnego charakteru prowadzonej polityki. Potwierdził to protokół z kwietniowo-majowego posiedzenia FOMC. Większość członków Komitetu zgodziła się, że trzecia runda zakupów obligacji wpłynęła na poprawę na amerykańskim rynku pracy. Czytaj więcej...


Nic nie trwa wiecznie. Ani rally ani wyprzedaż

24.05.2013 09:47

Po niemalże 6 miesiącach rally aktywów ryzykownych rynek znalazł "sobie" czynniki pozwalające na zaksięgowanie profitów. Bez wątpienia najważniejszą przesłanką do realizacji zysku na rynkach o wyższej stopie zwrotu (przynajmniej w kontekście rynku obligacji na świecie) była wypowiedź B.Bernanke, która podniosła wycenę ryzyka zbliżającego się wycofania ilościowego wsparcia w komfortowej dla rynku skali. Czytaj więcej...


Możemy stopniowo wracać do przyszłości, ale…. nie uprzedzajmy (gospodarczych) faktów… Kombinowanie przy QE prawdopodobnie we wrześniu…

23.05.2013 11:00

Z wczorajszym komentarzem B.Bernanke oraz protokołem z ostatniego posiedzenia FOMC, ruszyliśmy do przyszłości, czyli do czasu gdy QE nie będzie już potrzebne (zatroskany tatuś - Fed - nie będzie musiał asekurować uczącego się na nowo jazdy na rowerku podopiecznego  - gospodarki USA), a nadmiar płynności i skala ingerencji banku centralnego będzie potęgować ryzyka dla stabilności sektora finansowego USA. Czytaj więcej...




Tempo osłabiania jena i wysokie jak na kraj rentowności japońskich obligacji zaczynają niepokoić.

21.05.2013 10:58

Poniedziałek na rynku głównej pary walutowej cechowała niska zamienność notowań euro/dolara. Po dniach silnych wzrostów (euro w zeszłym tygodniu osiągnęło 6-tygodniowe minimum) rynek zaczął nawet odreagowywać - wspólnej walucie udało się znieść piątkowy spadek i powrócić w okolice 1,29 USD. Do silniejszych wzrostów impulsów już zabrakło. Po pierwsze kalendarz makroekonomiczny nie zawierał wczoraj żadnych publikacji mogących silnie oddziaływać na nastroje. Czytaj więcej...


Pieniądz w ręku okazał się więcej znaczyć niż sama ilość rąk

21.05.2013 10:25

Sesja poniedziałkowa na rynkach globalnych była dość spokojna. Niewiele zmieniło się po zamknięciu europejskich rynków. Wydarzeniem dnia w ramach dość pustego kalendarza miało być wystąpienie Ch.Evansa (zwolennika ekspansywnej polityki pieniężnej), ale także ono miało ograniczony wpływ na zachowanie inwestorów. Optymizm szefa Fed w Chicago dotyczący rynku pracy można uznać za przesłankę do interpretacji jego słów w duchu oczekiwanych zmian w nastawianiu polityki monetarnej FOMC. Czytaj więcej...


Wyżej, czy niżej na EUR/USD? Czekamy na minutes Fed

21.05.2013 07:00

Weekend nie przyniósł zmiany obrazu rynku walutowego. W rezultacie poniedziałek rozpoczynamy kursem EUR/USD w okolicach lekko powyżej 1,28 zaś EUR/PLN 4,17. Euro nadal pozostaje pod presją wypowiedzi członków EBC odnośnie wprowadzenia ujemnej stopy depozytowej w Eurolandzie, a dynamikę spadku jego notowań potęgują deklaracje członków Fed’u, którzy opowiadają się za wygasaniem programu luzowania ilościowego w USA. Czytaj więcej...


„Bądźmy ostrożni, bądźmy wstrzemięźliwi, bądźmy konsekwentni, ale nie bądźmy ślepi” – J.Hausner

21.05.2013 07:00

Wzrost rentowności amerykańskiej obligacji pod koniec poprzedniego tygodnia pchnął rentowność UST 10Y do poziomu o 64 punkty wyższego niż rentowność niemieckiego Bunda. Był to poziom najwyższy od 2010 roku. Był ponieważ luka pomiędzy rentownościami zostaje częściowo skonsumowana przez przecenę Bunda na otwarciu poniedziałkowej sesji. Czytaj więcej...


Perspektywy kursu funta brytyjskiego (GBP/USD) w 2013 roku

17.05.2013 04:15

Nasz behawioralny model realnego kursu GBP/USD wskazuje na aprecjację kursu funta brytyjskiego względem dolara amerykańskiego w perspektywie 2013 roku. Relacja baz monetarnych (M0) Rezerwy Federalnej i Banku Anglii sugeruje duży potencjał do aprecjacji kursu GBP/USD ze względu na dominujące oddziaływanie ekspansji ilościowej Fed-u nad ekspansją ilościową BoE. Czytaj więcej...


Niska awersja do ryzyka na świecie ogranicza skalę deprecjacji złotego

16.05.2013 14:00

Środa okazała się kolejnym dniem nieprzychylnym europejskiej walucie przynoszący spadek notowań EUR/USD do 1,284 - poziomu najniższego od początku kwietnia br. Jeszcze przed otwarciem sesji poznaliśmy wstępne dane dotyczące PKB w 1Q13 największych gospodarek strefy euro. Odczyt dla Francji na poziomie minus 0,2% kw/kw (drugi kwartał z rzędu kraj odnotowuje spadek) dopełnił książkową definicję recesji. Czytaj więcej...


Odreagowanie na polskiej krzywej podwyższa rentowności przed dzisiejszą aukcją na długim końcu krzywej

16.05.2013 14:00

Co było pierwsze jajko, czy kura? Czy wzrost rentowności UST pociąga za sobą JPG, czy to wzrosty na japońskim rynku generują przecenę na amerykańskim rynku obligacji. Nie ulega kwestii, że za sprawą wzrostów amerykańskich rentowności stały lepsze dane na temat zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (3 maja), wyrwało to UST 10Y z kwietniowego trendu umacniania i rozpoczęło ruch wzwyż rentowności, którym następnie dane makroekonomiczne nie zdołały istotnie zagrozić. Czytaj więcej...


Jen i złoty coraz słabsze, euro czeka na impuls

15.05.2013 05:59

Poniedziałkowa sesja na rynku głównej pary walutowej przebiegała bardzo spokojnie. Kurs EUR/USD praktycznie przez cały dzień notowany były lekko poniżej poziomu 1,30. Wczoraj uwagę inwestorów przyciągała przede wszystkim publikacja dotycząca danych sprzedażowych z USA. W kwietniu sprzedaż wzrosła o 0,1% m/m po słabym marcu (wyniki zrewidowano do -0,5% m/m  z -0,4% m/m). Czytaj więcej...


Słabe dane z Europy przygniatają euro/dolara. W zasięgu 1,275 USD za euro

14.05.2013 12:00

Wtorkowa sesja na rynku walutowym przyniosła umocnienie dolara. Uwagę inwestorów przyciągały tego dnia dwie publikacje: indeks ZEW dla Niemiec i dynamika produkcji przemysłowej dla strefy euro. Największa gospodarka strefy euro zawiodła. Indeks obrazujący nastroje wśród analityków i inwestorów instytucjonalnych w odniesieniu do sytuacji gospodarczej kraju, choć wzrósł w maju do 36,4 pkt z 36,3 pkt miesiąc wcześniej (osiągając wówczas najniższą wartość od stycznia br.), to jednak okazał się słabszy od oczekiwań rynkowych. Czytaj więcej...


Inflacja w centrum uwagi

14.05.2013 12:00

Pomimo relatywnie lekkiego kalendarza, reakcja na globalnym rynku stopy procentowej była wczoraj ciekawa i warta uwagi. Uznać by można nawet, że siła od-ZEW-u na dane z Europy była istotnie większa na rynku amerykańskich obligacji, niż w sektorze niemieckich benchmarków. Bund 10Y pozostał niewzruszony i bezdecyzyjny w okolicy 1,36%-1,38%. Dzisiaj zdążył już wychylić się nieco ponad tę strefę. Czytaj więcej...



Powrót do przyszłości

14.05.2013 06:00

Powrót do przyszłości na początku tygodnia stromi krzywe bazowe. Co to oznacza? Po pierwsze powrót do idei Great Rotation, która na rzecz wyższego ryzyka miałaby zakończyć erę obligacji, a jednocześnie rosnące przekonanie o kończącej się erze ultra-niskich stóp procentowych na rynkach pieniężnych z tytułu implementacji strategii wyjścia z polityki "czasu kryzysu". Czytaj więcej...


Trwały realny dysparytet stóp procentowych między Polską a strefą euro powinien w dalszej perspektywie roku wzmacniać PLN

14.05.2013 05:00

Piątek na rynku walutowym upłynął pod znakiem umocnienia dolara względem euro oraz osłabienia złotego względem oby tych walut. Kurs EUR/USD spadł poniżej 1,30, EUR/PLN wzrósł z około 4,13 do około 4,15, natomiast USD/PLN z około 3,16 do około 3,20. Czytaj więcej...



Polskie stopy grają w lidze światowej…

13.05.2013 10:00

W poprzednim tygodniu okazało się, ze czerwiec nie musi być lepszy od maja, nawet jeśli to lipiec miał być dla Rady Polityki Pieniężnej najbardziej komfortowym momentem do obniżenia kosztów finansowania. Prognozowanie decyzji RPP obarczone jest istotnym ryzykiem wynikającym z różnic zdań przedstawicieli RPP na temat perspektyw polskiej gospodarki, jak i odpowiedzi jaką polityka pieniężna ma dać owym scenariuszom. Czytaj więcej...


Korekcyjny piątek….ponownie pytamy o trwałość polityki ilościowej?

10.05.2013 13:00

Globalna polityka pieniężna pozostaje w trybie ultra-luźnym. Szereg krajów w tym tygodniu, głównie krajów azjatyckich, wchodzi do klubu krajów obniżających koszt finansowania (walcząc o konkurencyjność cenową na globalnym rynku i stawiając czoło relatywnej sile swoich walut głownie wobec japońskiego jena). Czytaj więcej...


Dolar umacnia się od Europy po Azję i Australię. Czy zdoła przełamać kluczowe poziomy?

10.05.2013 13:00

Dolar odbudowuje pozycje, umacniając się od Europy po Azję i Australię. Czwartkowa sesja na rynku głównej pary walutowej przyniosła osłabienie euro do 1,31 USD pogłębione do 1,30 USD podczas sesji azjatyckiej. Dzień wcześniej para testowała opór na 1,3194. Przed południem nie poznaliśmy wiele danych makroekonomicznych szczególnie istotnych dla notowań euro/dolara. Najwyraźniej więc początkowo zadziałała technika i bliskość ważnej strefy oporów 1,32-1,325 USD. Następnie uwagę należy zwrócić na zmiany jakie zachodziły na rynku japońskiego jena i dzisiaj w nocy na rynku dolara australijskiego podczas czwartkowej sesji. Czytaj więcej...


Rada dostrzega wewnętrzną słabość gospodarki… więc rynek stopy agresywniej wycenia kolejne cięcia. Super warunki dla aukcji nowej serii PS

10.05.2013 08:00

Dokładnie w rocznicę ostatniej podwyżki stóp procentowych o 25pb Rada Polityki Pieniężnej obniżyła koszt pieniądza w Polsce po raz szósty od listopada 2012 roku. Konsensus ekonomistów nie wskazywał na obniżkę stóp procentowych już w maju, co w naszej ocenie jest konsekwencją przywiązania do  analizy rozkładu głosów poszczególnych członków w podzielonej co do sposobu prowadzenia polityki pieniężnej Rady. Decyzja była zgodna z wyceną rynkową prezentowaną przez rynek FRA. Czytaj więcej...


Stopy w dół, złoty w górę – średnioterminowy trend na EUR/PLN wciąż jednak boczny

10.05.2013 08:00

Rada obniżyła stopy, ekonomiści zaskoczeni, a złoty umacnia się. Tak w skrócie można opisać wczorajszy przebieg wydarzeń na krajowym rynku walutowym. Od pierwszych godzin środowego handlu na rynku PLN wyczuwało się atmosferę wyczekiwania na najważniejsze nie tylko w tym miesiącu, ale może i w roku wydarzenie - decyzję RPP dotyczącą kształtu polityki monetarnej podejmowaną pod presją rynku. Czytaj więcej...


Czy lepiej prędzej czy później? Czekamy na RPP

08.05.2013 10:00

Kilka godzin przed dzisiejszą decyzją Rady Polityki Pieniężnej, pewne jest jedynie to, że RPP nie podwyższy stóp procentowych. Co jednak ciekawe podczas gdy większość ekonomistów uważa, że na majowym posiedzeniu RPP nie dojdzie do obniżki, ale to Ci, którzy uznają że cykl redukcji stóp się zakończył pozostają w mniejszości.Zastanawiające jest podejście zgodnie z którym dostrzega się potrzebę dostosowania kosztu pieniądza do sytuacji gospodarczej w Polsce i na świecie, a jednocześnie odsuwa się ją w czasie. Czytaj więcej...


Złoty czeka na RPP. Prócz podwyżki dziś wszystko jest możliwe.

08.05.2013 10:00

Trzeci dzień z rzędu euro konsoliduje się w przedziale 1,304-1,314 USD, zaś zmienność notowań złotego ograniczona jest do 4,125-4,16 wobec euro. Wtorkowy kalendarz makroekonomiczny zawierał tylko jedną ważną dla rynków pozycję - dynamikę zamówień w niemieckim przemyśle. Jak podało tamtejsze Ministerstwo Gospodarki, zamówienia w przemyśle naszych zachodnich sąsiadów nieoczekiwanie wzrosły w marcu o 2,2% r/r, podczas gdy analitycy prognozowali, że spadną o 0,5%. Czytaj więcej...


5 minut polityki monetarnej na świecie jeszcze się nie skończyło

07.05.2013 10:00

Polityka monetarna pozostaje w centrum uwagi. Pomimo, że upatrujemy "w potencjale własnym" poszczególnych gospodarek, który siłą odśrodkową powinien rozpędem dźwigać się z "dołków" cyklu koniunkturalnego (l.mn. jest tutaj zastosowana nie bezpodstawnie; pomimo globalnej słabości, uwidacznia się desynchronizacja ścieżek wzrostu tak między grupami krajów, jak i w ramach bloku wspólnej waluty), to jednak mamy już maj, a sygnały ożywienia wciąż jakby... słabe. Czytaj więcej...


Euro/dolar w konsolidacji, złoty lekko niżej. Czekamy na impuls.

07.05.2013 10:00

Nowy tydzień na rynku walutowym rozpoczęliśmy stosunkowo spokojnie, nie obyło się jednak bez osłabienia euro i powrotu kursu EUR/USD poniżej poziomu 1,31. Opublikowane jeszcze przed południem lepsze dane dotyczące aktywności sektora usług strefy euro i jej największych gospodarek (poza Hiszpanią) zostały zneutralizowanie słabym wydźwiękiem publikacji dotyczącej sprzedaży detalicznej dla Eurolandu (spadek w marcu o 2,4 r/r wobec 1,7% w lutym i oczekiwanych minus 2,2%). Czytaj więcej...


FOMC gotowy na wszystko, EBC gotowy na więcej, a RPP…?

06.05.2013 10:00

Wypoczęci i gotowi do dalszej drogi rozpoczynamy aktywność majową. Poprzedni tydzień przebiegał po znakiem mieszanych nastrojów i wstrząsających rozstrzygnięć na rynku. Jeśli ktoś z powodzeniem oderwał się od rynków finansowych, to mógłby uznać de facto, że majowy długi weekend niewiele namieszał na podstawowych wykresach. Nic bardziej mylnego. Seria kluczowych na rynku i skondensowanych na przełomie miesiąca wydarzeń zapewniła nawet rynkowi stopy procentowej dość dużą, jak na ostatnie warunki, zmienność.  Czytaj więcej...








W oczekiwaniu na ruch EBC

25.04.2013 14:00

Środa na rynku walutowym przyniosła stabilne notowania kursu EUR/USD oraz osłabienie kursu EUR/PLN. Po serii gorszych danych koniunkturalnych z Niemiec jakie poznaliśmy w ostatnim czasie (m.in. indeks  ZEW wyrażający oczekiwania niemieckiego rynku finansowego spadł do 36,3 pkt wobec oczekiwań na poziomie 41 pkt, a indeks PMI wyrażający nastroje menadżerów logistyki spadł do 49,2 pkt wobec oczekiwań na poziomie 51pkt) rynek walutowy  wczoraj od samego rana wyraźnie wyczekiwał na kolejną publikację danych sondujących koniunkturę w Niemczech, tym razem na indeks instytutu IFO wyrażający nastroje niemieckich przedsiębiorców. Czytaj więcej...


Rynki w trybie wait and see….

25.04.2013 14:00

Publikacja Ifo była kolejnym negatywnym ciosem dla oceny kondycji niemieckiej gospodarki. Odczyt rozczarował spadkiem do poziomu 104,4. Obniżyły się sub-indeksy bieżącej oceny sytuacji i wskaźnika oczekiwań oscylując na minimach z przełomu roku. Ifo uznać można za zwieńczenie serii słabszych danych z gospodarki niemieckiej potwierdzając, że tempo odbicia wyraźnie osłabło, a stało się udziałem pełnego przekroju podmiotów gospodarczych. Czytaj więcej...


W gospodarce światowej „klepiemy” dno. Na EUR/USD jeszcze nie…

24.04.2013 13:00

Kolejny dzień tygodnia przynosi nie najlepsze wieści dla inwestorów. Po poniedziałku, kiedy to pozostawaliśmy pod wpływem obaw o sytuację finansową Hiszpanii, po tym jak Eurostat podał, że w 2012 roku deficyt kraju wyniósł on aż 10,6%, wtorkowa sesja na rynku głównej pary walutowej przyniosła dalsze silne osłabienie wspólnej waluty, ze spadkiem kursu EUR/USD poniżej 1,30. Czytaj więcej...


Niskie stopy na dłużej… to mówi nam europejska gospodarka

24.04.2013 13:00

Wtorek był dniem wyjątkowych emocji. Dramatyczne zwycięstwo Bayernu nad Barceloną przechodzi do historii, ale pomimo niewątpliwie znacznego wpływu na nastroje społeczne w Hiszpanii, nie jest w stanie podnieść ryzyka systemowego  w Europie, bądź zmniejszyć wpływu czynników decydujących o "rally" na rynku obligacji europejskich w czasie wczorajszej sesji. Czytaj więcej...


Sama Francja EUR nie dźwignie; Niemcy spychają EUR/USD poniżej 1,30.

23.04.2013 14:00

Złoty wciąż pozostaje relatywnie silny. Choć podczas poniedziałkowej sesji europejskiej kurs EUR/PLN lekko rósł, jednak przez większą część handlu notowany był poniżej 4,11, czyli w obrębie poziomów, do których dotarł już w zeszłym tygodniu.  Nie straszny naszej walucie był ani poranny spadek euro/dolara, ani też raport GUS o rewizji danych na temat PKB Polski i kondycji sektora finansów publicznych. Na informacje te nasza waluta zareagowała bowiem tylko symbolicznym kilkugroszowym  osłabieniem, osiągając maksimum dnia na poziomie 4,1168. Czytaj więcej...


Ale poziomy! Bardzo dobre warunku dla aukcji…

23.04.2013 14:00

Kilka ciosów przychodzi znieść światowym rynkowym finansowym na początku tygodnia. Żaden z tych ciosów nie jest zaskoczeniem, stąd zmienność na rynku stopy procentowej pozostała niska i plasuje się w okolicach historycznych minimów. Negatywne dla oceny wzrostu gospodarczego okazały się nie tylko wczorajsze dane na temat deficytu sektora finansów publicznych w krajach strefy euro ale przede wszystkim poranne dane z Chin. Czytaj więcej...


Czy deficyt sektora general government będzie podstawą do „jakiejkolwiek” korekty zaufania?

21.04.2013 07:00

Jeśli M.Belka o interwencji Banku Japonii mówił w czasie ostatniej konferencji w kategoriach efektu motyla, to w przypadku wpływu danych z Chin na cały rynek finansowy w tym tygodniu należało użyć metafory skrzydeł wielkiego latającego smoka, który "ustawił" cały tydzień w klimacie risk-off. Chiński wzrost gospodarczy w I kwartale uplasował się wyraźnie poniżej konsensusu (8,0%) i spadł z 7,9% w IV kwartale 2012 do 7,7%r/r. Czytaj więcej...


Słabość Europy i RPP niestraszne złotemu. Jak długo?

21.04.2013 06:59

Kolejny tydzień upłynął pod znakiem silnego, pozytywnego oddziaływania umacniającego się rynku polskich papierów (w wyniku ciągłego napływu zagranicznego kapitału na polską krzywą obligacji) na złotego. Pomimo danych krajowych wzmacniających oczekiwania na obniżki stóp procentowych i jednocześnie przy euro pozostającym pod presją stagnacyjno-recesyjnego obrazu gospodarki światowej kurs EUR/PLN utrzymywał relatywnie niskie i stabilne notowania w okolicach 4,10-4,12. Czytaj więcej...


Mocno stagnacyjna wycena na polskim rynku stopy

19.04.2013 11:35

Jeśli nie jesteś Bankiem Japonii, nie masz prasy drukarskiej, nie jesteś "na tyle wszechmogący", aby natchnąć szeroki rynek nadzieją na wzrost gospodarczy, albo co więcej, wygenerować tego wzrostu, to nie baw się w Dawida i nie walcz z Goliatem, tylko przyłącz się do większego ruchu....choćby na jakiś czas. Pod taką dewizą najprawdopodobniej działali między innymi polscy inwestorzy, którzy wzmacniali stronę popytową w czasie ostatnich dni na rodzimym rynku stopy procentowej. Czytaj więcej...



Mocne zejście na krótkim końcu i na środku krzywej?ale i długie obligacje nie pozostają objętne ?

18.04.2013 11:05

Jeśli mielibyśmy wybrać bohatera wczorajszej sesji na polskim rynku stopy procentowej, to byłby nim członek Rady Polityki Pieniężnej, Andrzej Bratkowski. Co prawda oprócz niego wypowiadał się jeszcze J.Winiecki, ale jego komentarze nie miał wpływu na rynek, w przeciwieństwie do komentarza tego pierwszego (którego przecież track record spośród członków RPP wydaje się najbardziej imponujący, gdyż od początku cyklu faworyzował głębokie cięcia stóp). Czytaj więcej...


Strona 35 z 39« Pierwsza...102030...3334353637...Ostatnia »
0