Tag: PKO Bank Polski / PKO BP

Złoty w tym samym trendzie co waluty surowcowe

17.10.2012 12:29

Środa na rynku walutowym upłynęła pod znakiem umocnienia EUR/USD, który wzrósł z około 1,2970 do 1,3060 oraz stabilnych notowań EUR/PLN (wahania między 4,08 - 4,09). Wzrosty euro wobec dolara wynikały przede wszystkim z pozytywnych oczekiwań rynkowych związanych ze szczytem Unii Europejskiej, związanymi przede wszystkim ze spekulacjami odnośnie zakulisowych uzgodnień co do sposobów zorganizowania pomocy finansowej dla Hiszpanii oraz terminu ewentualnego wystąpienia przez ten kraj z oficjalnym wnioskiem pomocowym. Odczyty makroekonomiczne jakie wyszły we wtorek raczej nie dały podstaw do większego optymizmu w odniesieniu do strefy euro. Czytaj więcej...


Problem dachu na Stadionie Narodowym nie przysłoni słabości danych o produkcji przemysłowej…

17.10.2012 12:25

Bundzie w okolicach 1,49% rozszerzyła się w stosunku do poniedziałkowego zamknięcia poniżej poziomu 1,48% do głębokiego testowania górnej strony październikowego kanału zmienności w okolicach 1,54%. Niewątpliwie istotnym wsparcie dla zmian na rynku był odczyt ZEW, który zgodnie z oczekiwaniami wskazał na silną poprawę indeksu do -11,5 pkt z -18,2 i wyraźnie powyżej oczekiwań (-15). Niemalże wszystkie informacje płynące z USA były "lepsze" - choć poza inflacją która utrzymała nie tylko tendencję wzrostową ale i tempo miesięcznego wzrostu (0,6%m/m), bardziej niż oczekiwano wzrosła produkcja przemysłowa o 0,4%m/m po poprzednim spadku o -1,2%m/m. UST 10Y wzrósł z porannego otwarcia w okolicach 1,67% do poziomu 1,73% i próbuje ruszać wyżej w czasie dzisiejszego otwarcia. Czytaj więcej...


Eurodolar przed szansą na wzrost powyżej 1,30.

12.10.2012 12:00

Na rynku głównej pary walutowej nadal utrzymuje się średnioterminowy trend boczny ograniczony poziomami 1,28-1,307 USD za euro. W czwartek kurs EUR/USD próbował odreagowywać powracając w okolice 1,295. Wcześniej na nastrojach rynkowych ciążyła decyzja agencji S&P o obniżeniu oceny wiarygodności o dwa poziomy do BBB minus. Choć to jeszcze nie poziom "śmieciowy", ale może to być już tylko kwestia czasu kiedy się nim stanie. Czytaj więcej...


Przed nami „wielka niepewność”…Tusk musi być elastyczny… tak dzisiaj… jak i w przyszłości

12.10.2012 12:00

Im więcej Ciebie tym mniej....szanso na bailout Hiszpanii? Wczorajszy poranek wydawał się wrogi. Obniżka ratingu Hiszpanii przez S&P przyszła niespodziewanie, i miała być pierwszym krokiem do presji na rynek finansowy, ale....im gorsze oceny sytuacji w Hiszpanii tym większe prawdopodobieństwo, że ta w końcu poprosi o pomoc.... Tak więc dzień przeminął w ramach znanych nam kanałów konsolidacji przynajmniej dla większości rynków (jak pokazała sesja  przedział zmienności dla UST "nieco się rozszerzył i podwyższył" (1,67%-1,74%). Czytaj więcej...




Dzisiejszy wschód słońca finansowany wiarą w długoterminowy napływ taniego pieniądza…

21.09.2012 11:00

Kontynuowanej wczoraj korekty na rynku EUR/USD i ruchu w stronę 200-dniowej średniej nie zatrzymały dane z amerykańskiego rynku pracy, które rozczarowały większymi niż oczekiwano potrzebami zasiłku finansowego dla bezrobotnych w USA niż się spodziewano. Interpretacja danych z amerykańskiego rynku (szczególnie rynku pracy) nie jest łatwa w kontekście dominujących obecnie obaw o wzrost gospodarczy, a z drugiej strony zależności dalszej polityki monetarnej i skali poluzowania ilościowego od napływających danych. Czytaj więcej...



Produkcja mocno hamuje – złoty traci, nie pomaga mu eurodolar

20.09.2012 10:41

Doniesienia z Japonii, że kraj dołączył do grona państw wierzących w skuteczność dodrukowywania pieniądza, zwiększając program skupu aktywów o 10 bln JPY, tylko na krótko zdołały wesprzeć wspólną walutę. W reakcji na decyzję BoJ kurs EUR/USD wzrósł do 1,308 jednakże jeszcze przed otwarciem sesji europejskiej zaczął ponownie osuwać się, testując w godzinach popołudniowych wsparcie na 1,30. Czytaj więcej...



Gospodarka jest słabsza… ale czy wystarczająco słaba dla RPP?

19.09.2012 08:00

Zgodnie z oczekiwaniami pozytywna reakcja, która rozlała się po rynku w odpowiedzi na kolejny "centralny" stymulus tym razem z Japonii, nie utrwaliła się w sektorze stopy procentowej. Obawy o wzrost globalny (dzisiaj wpisują się w niego o poranku dane z Chin - wstępny PMI 11 miesiąc poniżej 50 i w Japonii spadek eksportu) - rewidują optymizm z poprzednich dni., Wczorajsze poranne wzrosty rentowności Bundów dzięki którym 10-latka na otwarciu testowała jeszcze drogę 1,66%, zostały szybko wymazane, co zaowocowało nie tylko testami poziomu 1,60% powtórzonymi na dzisiejszym otwarciu, ale także dobrą aukcją niemieckiej 2-latki. Niemcy sprzedały prawie 4,1 mld EUR w 2-letniej obligacji zerokuponowej przy B/C na poziomie 2,1 (w sierpniu 1,5) i rentowności na poziomie 0,06%. Czytaj więcej...


Rynek walutowy

18.09.2012 19:00

Poniedziałek na rynkach finansowych upływał w atmosferze konsolidacji przeradzającej się w lekką korektę. Kurs EUR/USD praktycznie cały dzień notowany był powyżej 1,31- poziomu najwyższego od blisko czterech miesięcy. Giełdy w Europie zakończyły sesję spadkiem, korzystając ze wzrostu indeksów do poziomów najwyższych od 15 miesięcy. Paneuropejski indeks FTSEurofirst 300 zakończył poniedziałkową sesję zniżką o 0,38:. Czytaj więcej...


Rynek stopy procentowej

18.09.2012 18:00

Aby mapa drogowa mogła służyć skonfliktowanym podmiotom musi zaistnieć wiele czynników w tym: chęć stosowania się do porozumienia, wspólny interes, niechęć do podejmowania skrajnych decyzji oraz ograniczone czynniki ryzyka które mogłyby zmienić egzogeniczny układ sił. Obecnie ewidentnie brak niektórych z nich... Czytaj więcej...


QE … w polityce Fed na najbliższe kilka kwartałów?

14.09.2012 05:50

To, co wczoraj wydarzyło się w Stanach Zjednoczonych, to prawdopodobnie dopiero początek potencjalnej drogi, jaką Fed gotowy jest podjąć w walce o wyraźną poprawę sytuacji na rynku pracy. Decyzje, które implementowane mogą być już od dzisiejszego dnia to zaangażowanie w zakupy MBS-ów o wartości 40 mld USD każdego miesiąca do końca roku (23 mld szacowane do końca września) oraz zwiększenie zaangażowania w długoterminowe aktywa o 85 mld USD każdego miesiąca utrzymując funkcjonalność Operation Twist (OT) na rynku instrumentów dłużnych. Co więcej zgodnie z oczekiwaniami FOMC utrzyma stopę procentową na ultra niskim poziomie przynajmniej do połowy 2015 roku, utrzymując akomodacyjne nastawienie w polityce monetarnej nawet po poprawie sytuacji gospodarczej. QE3, które skupia się na zakupach MBS-ów i kontynuacji Operation Twist, który na pierwszy rzut oka, wydawać mógłby się ograniczony i wyspecyfikowany - podobnie jak QE2 - będący określonym i "one-off'owym" wydarzeniem w strategii polityki monetarnej FOMC. To jednak nie wszystko jak pokazał komentarz... Czytaj więcej...


Rynki wierzą, że papierem można ugasić pożar…

13.09.2012 15:00

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) ogłosił trzeci program luzowania ilościowego, czyli tzw. QE3. Mimo, iż QE była już dyskontowana rynek zapowiedź tę przyjął z entuzjazmem zakładając najprawdopodobniej, że aktywna postawa banków po obu stronach Atlantyku pomoże wyciągnąć świat z kryzysu. Kurs EUR/USD przełamał opór na 1,30 złoty umocnił się do 4,06 wobec euro i 3,12 wobec dolara. Indeksy Standard & Poor's 500 i Dow Jones osiągnęły najwyższy poziom od grudnia 2007 r., kończąc sesję wzrostami odpowiednio o: 1,6% i 1,5%. Wzrostami na informacje Fed zareagowały także notowania złota, które podrożało o prawie 2,0% i ropy naftowej, której cena wzrosła o ponad 1,0%. Czytaj więcej...


Mamy zgodę TK. Dziś poznamy decyzję Fed

12.09.2012 12:10

Znamy już decyzję niemieckiego Federalnego Trybunału Konstytucyjnego (FTK). Niemcy mogą ratyfikować europejski pakt fiskalny i stały fundusz pomocowy (ESM), lecz pod pewnymi warunkami. Trybunał uznał, że niemiecki parlament musi być informowany o decyzjach ESM, a bez zgody niższej izby parlamentu Niemcy nie mogą ponosić wyższych kosztów w funduszu niż uzgodnione 190,24 mld euro. Czytaj więcej...


Zły czy/i dobry news wspiera nadzieje na QE3. Ale czy niemiecki TK wesprze nadzieje na „nową Europę”?

12.09.2012 06:00

Nawet kiedy na rynku nic się nie dzieje i wszyscy skupiają się na najważniejszych decyzjach, świat finansów nie pozostaje niewzruszony na biegnący czas i terminarz zdarzeń, komentarzy i publikacji z pozoru tylko drugorzędnych. To one w tle wyczekiwania odsłaniają inwestorom niestabilne i grząskie pole inwestycyjne w którym ciężko o niezachwiane risk-on, choć amerykański czas kwotowań udowadnia, że z nadziei da się jeszcze dużo wyciągnąć. Wczorajszą uwagę przyciągały nerwowe dyskusje między Portugalią a Troiką,które ostatecznie przyniosły wydłużenie okresu uzgodnionej wcześniej konsolacji (choć niewykluczona jest potrzeba dalszych restrykcji), podczas gdy w Grecji, jednym ze spornych punktów staje się możliwość podwyższenia wieku emerytalnego z (uwaga!) 66 na 67 lat (w środę Samaras ponownie spotyka się z Troiką a jeszcze wczoraj jego zapewnienia co do chęci powrotu na restrykcyjną ścieżkę pozytywnie przyjęło przedstawicielstwo EBC). Czytaj więcej...


W oczekiwaniu na kluczowe wydarzenia.

11.09.2012 11:35

Wtorek na rynku FX był kolejnym dniem wyczekiwania na kluczowe informacje, stąd początkowo zmienność notowań głównej pary walutowej nadal była niewielka. Już w pierwszych godzinach sesji kurs EUR/USD ustanowił nowe wrześniowe maksimum lokalne. Para ponownie testowała okolice 1,28 USD. Dopiero podczas handlu w USA aprecjacja euro wobec dolara nasilała się, co zaowocowało testem poziomu 1,287. Tak więc z dnia na dzień para euro/dolar pnie się w coraz wyższe rejony. Z technicznego punktu widzenia silnym wsparciem pozostaje rejon 1,27 USD po wcześniejszym przełamaniu lokalnej strefy podażowej pomiędzy 1,2753-1,2779 USD. Czytaj więcej...


Spread IRS szerzej, co z wrażliwością krzywej obligacji?

10.09.2012 10:19

Niemiecki Bund rozpoczyna poniedziałkową sesję w okolicach 140,80, po tym jak w piątek testował jeszcze 139,60 (intraday). Wzrost wartości bezpiecznych aktywów na początku tygodnia oddaje potrzebę ostrożnego wejścia w okres dość ryzykownych czynników, które w tym tygodniu "testować" będą dość optymistyczny plan zarysowany przez rynek po słowach EBC w poprzednim tygodniu. Punktem kluczowym dla ścieżki Bund'a będzie środowa decyzja trybunału konstytucyjnego, który choć świadomy jest wartości ESM dla dalszej ścieżki całej Europy, to nie działa w ramach paradygmatu ratowania strefy. Ta decyzja jednak będzie warunkowa dla planów Draghiego i dla efektywnych możliwości Europy to finansowania jakiegokolwiek "nowego" fiaska w strefie euro. Kilka tygodniu temu wskazywaliśmy już, iż środku ESFS już się kończą... Czytaj więcej...


TK, Fed, i SNB to główne tematy na najbliższe dni.

09.09.2012 08:00

Weekend nie zmienił sytuacji na rynkach finansowych, jak też poniedziałkowa publikacja rozczarowujących danych z chińskiej gospodarki (słabsze od oczekiwany okazały się zarówno odczyty dotyczące eksportu Chin, jak i tamtejszej produkcji przemysłowej). Inwestorzy wciąż pozostają bowiem pod wpływem posiedzenia EBC i słabych danych z USA oczekując na werdykt niemieckiego TK, Fed i SNB. Czytaj więcej...


Zawieszona wysoko poprzeczka nie spadła. Teraz ruch po stronie polityków.

06.09.2012 14:35

Stopy bez zmian, uruchamiamy kolejny program skupu obligacji. Na takie słowa rynek czekał cały przedpołudniowy czwartek, co oznacza, że niewątpliwie wydarzeniem wczorajszego dnia było długo oczekiwane posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego oraz konferencja prasowa jego prezesa M.Draghiego. W środę (5.09) na rynek trafiła informacja, że plan M.Draghiego będzie przewidywał nieograniczony i sterylizowany skup długu o terminie zapadalności do trzech lat, w efekcie czego nie zmieni się ilość pieniądza w systemie finansowym. Czytaj więcej...


Potrzebujemy dwóch nóg…

06.09.2012 13:00

To była dobra aukcja obligacji w Hiszpanii: przyniosła sprzedaż obligacji 2-,3- i 4-letnich o wartości 3,5 mld PLN. Na tle spadających rentowności na rynku wtórnym, obniżyły się również rentowności przetargowe papierów w stosunku do wakacyjnych aukcji ( rentowność najkrótszych papierów 2,798% wobec 4,77%), niemniej - co ciekawe - przy spadku B/C do 2,0% z 3,0% w sierpniu. Informacja na temat wczorajszej sprzedaży jest o tyle istotna, iż zwiększa udział finansowania potrzeb pożyczkowych rośnie do 76%. Czytaj więcej...


Na rynkach bazowych wiara miesza się z nadzieją. W Polsce dostosowujemy się do perspektyw spowolnienia.

05.09.2012 10:06

Nie chcę podchodzić do sprawy dogmatycznie, ani kierować uwagi w stronę analizy filozoficznej, ale bieżąca obserwacja zachowań inwestorów rynkowych prowadzi mnie ku rozważaniom na temat różnicy między wiarą i nadzieją, i wbrew pozorom wciąż wiąże się to z sytuacją na rynku finansowym. Kalendarz publikacji był wczoraj co prawda bardzo ograniczony, ale rytm zmian na rynku stopy procentowej i tak wyznacza siła rynkowej wiary w plan Draghiego. Początek sesji przebiegał w nastrojach determinowanych ową wiarą, tym bardziej, że potwierdził go w parlamencie europejskim sam prezes. Czytaj więcej...




Dalej nic. Czekamy na banki.

03.09.2012 08:00

Europejski Bank Centralny nie zakończy w czwartek kryzysu w Europie, który trwa już trzy lata -mówiła wczoraj A.Merkel. Nie wiem czy ktoś jeszcze skupia się na tych słowach (oprócz agencji informacyjnych) i trudno mi ocenić czy M.Draghi boi się rozczarować rynki, ale wszyscy musimy mieć świadomość, że mając w pamięci ogólny zarys planu a la ratunkowego jaki ma przedstawić w czwartek prezes EBC, bank centralny Europy, skupując dług krótkoterminowy nie jest w stanie samodzielnie uratować (głównie) Hiszpanii przed potrzebą większego zewnętrznego napływu gotówki. Czytaj więcej...


Rynek walutowy

23.08.2012 10:00

Brak widocznych większych zmian na rynku głównej pary walutowej wskazywał, że inwestorzy swoją uwagę skupili podczas wczorajszej sesji europejskiej przede wszystkim na wieczornej publikacji zapisków z ostatniego posiedzenia Fed (31.07-01.08), których wydźwięk miał pozwolić określić na ile kolejne wsparcie przez Fed amerykańskiej gospodarki jest prawdopodobne. Po serii nieco lepszych danych, jakie pojawiły się w ostatnim czasie, nadzieje na szybkie wdrożenie programu QE3 (bądź innej formy wsparcia) lekko spadły, stąd wyczekiwaniu towarzyszyła niepewność. Czytaj więcej...



Rynek walutowy

21.08.2012 11:00

Na rynku głównej pary walutowej poniedziałkowa sesja przyniosła lekki spadek notowań. Podczas handlu w Europie para EUR/USD obniżyła się do 1,23 ? po raz drugi w ostatnich dniach schodząc poniżej dolnego ograniczenia średnioterminowego kanału wzrostowego. Na rynku spekuluje się, że grecki premier A.Samaras podczas spotkania z szefem Eurogrupy J-C Juncker'em zaplanowanego na jutro (22.08), zgłosi oficjalny wniosek o tzw. dwuletnią karencję na implementację założeń fiskalnych, narzuconych podczas zatwierdzania drugiego planu pomocowego. Czytaj więcej...


Nie jesteśmy zwolennikami nakładania dodatkowych obciążeń pośrednio na naszych klientów

19.04.2012 06:00

Prace nad wprowadzeniem opłaty bankowej w Polsce trwają równolegle z pracami nad unijnym podatkiem od transakcji finansowych. Z szacunków Związku Banków Polskich wynika, że jeśli obie opłaty wejdą w życie, będzie to kosztować banki nawet 14 mld zł rocznie. Dlatego bankowcy przestrzegają, że takie obciążenia muszą odbić się na cenach produktów i usług oferowanych klientom. Czytaj więcej...





Strona 39 z 39« Pierwsza...102030...3536373839
0