Temat numeru: Wnioski dla Polski płynące z ratowania Grecji

Z dr. Andrzejem Raczko, członkiem zarządu NBP, rozmawia Grzegorz Brudziński

Kiedy, według teorii ekonomii, korzyści z ogłoszenia przez kraj bankructwa przeważają nad kosztami jego ratowania?

– Zacznijmy od tego, że bankructwo nigdy nie jest opłacalne, ponieważ na długie lata odcina od dostępu do rynków finansowych. Wyjątkiem jest przypadek, gdy już wiadomo, że bankructwa – mówiąc bardziej precyzyjnie, jednostronnej decyzji kraju o zawieszeniu spłaty swoich zobowiązań, nie da się uniknąć. Mam na myśli sytuację, gdy kraj jest na tyle mocno zadłużony, że zaciąga pożyczki na spłatę bieżących zobowiązań po bardzo wysokim koszcie i w rezultacie wysokie odsetki prowadzą do kaskadowego wzrostu długu. Jeśli nie ma żadnych perspektyw na uregulowanie czy na reprofilowanie długu, to lepiej, aby ogłoszenie o niewypłacalności nastąpiło wcześniej niż później. ...