W oczekiwaniu na decyzję Fed

Komentarze ekspertów

Oczekiwanie na zakończenie negocjacji pomiędzy Grecją a unijnymi kredytodawcami w negatywny sposób wpływa na sytuację panującą w całym regionie, przyczyniając się do zniżek na większości europejskich parkietów - niemiecki indeks DAX zakończył wczorajszą sesją z wynikiem -1.89%, podczas gdy francuski CAC 40 zniżkował o 1.81%.

Tymczasem, w celu “lepszej komunikacji” z Brukselą na początku tygodnia rząd premiera Aleksisa Tsiprasa podjął decyzję o zmianie składu osobowego grona ekspertów negocjujących warunki przedłużenia programu pomocy finansowej. W oświadczeniu wygłoszonym we wtorek premier dał także do zrozumienia, że jest gotowy pójść na kompromis, decydując się np. na prywatyzację części gospodarki. Zaznaczył jednak, że w przypadku otrzymania propozycji sprzecznej z programem wyborczym jego partii, konieczne będzie przeprowadzenie referendum.

Nie ulega wątpliwości, że najważniejszym wydarzeniem dzisiejszej sesji będzie popołudniowa publikacja protokołu z posiedzenia Fed. Zanim do tego dojdzie, uwagę inwestorów przyciągną jednak informacje o dynamice inflacji HIPC (prognoza -0.1% m/m i 0.2% r/r) oraz CPI (prognoza -0.1% m/m i 0.4% r/r) w Niemczech, a także amerykańskim PKB w I kwartale (prognoza 0.4% k/k).

dr Maciej Jędrzejak
Dyrektor Zarządzający
Saxo Bank Polska

Udostępnij artykuł:

W oczekiwaniu na decyzję Fed

Komentarze ekspertów

W poniedziałek uwagę inwestorów z Europy przyciągnęły wiadomości napływające zza Odry, gdzie indeks instytutu Ifo - uchodzący za jedno z najbardziej wiarygodnych źródeł informacji o stanie tamtejszej gospodarki - wyniósł w październiku 103.2 pkt wobec 104.7 pkt we wrześniu.

Zdaniem ekonomistów, szósty z rzędu spadek wartości tego wskaźnika jest sygnałem świadczącym o znaczącym pogorszeniu sytuacji ekonomicznej w Niemczech. Nie ulega wątpliwości, że spowolnienie największej gospodarki regionu będzie miało niekorzystny wpływ na pozostałe kraje Wspólnoty, w tym także na Polskę. Wiele wskazuje na to, że jeśli trend ten będzie nadal kontynuowany, pod znakiem zapytania stanie utrzymanie naszego PKB powyżej poziomu 3%.

W najbliższych dniach największy wpływ na sytuację na rynku walutowym będzie miało jednak rozpoczynające się dzisiaj posiedzenie Fed. Mimo słabszych od prognozowanych danych docierających ze światowej gospodarki oraz spadających cen energii, większość analityków spodziewa się odejścia od dalszego luzowania polityki monetarnej USA na rzecz jej stopniowej normalizacji. Dla inwestorów kluczowe znaczenie będzie miał także zapis dotyczący terminu pierwszej podwyżki stóp procentowych.

Podczas dzisiejszej sesji poznamy natomiast informacje o dynamice indeksu S&P/Case-Shiller (prognoza 5.8% r/r) obrazującego zmiany cen nieruchomości w 20 amerykańskich metropoliach oraz wysokości wskaźnika zaufania konsumentów Conference Board (prognoza 87.4 pkt).

dr Maciej Jędrzejak
Dyrektor Zarządzający
Saxo Bank Polska

Udostępnij artykuł: